ИДУ или ПИФ: что выбрать? (2008-12-01)

Одно из существенных различий между ПИФами и ИДУ – это объем ограничений и требований, которые госорганы   накладывают на набор инструментов, в которые можно инвестировать  деньги клиентов. В случае с ПИФами этот набор жестко регламентирует Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Этот орган  не позволит управляющему ПИФа  совершать слишком рискованные вложения средств. Так, например, ФСФР не допустит, чтобы управляющий ПИФа  размещал в ценные бумаги какой-то одной компании более 15 %  стоимости капитала своих пайщиков. Поэтому возможностей заработать на тех же ценных бумагах у ПИФов гораздо меньше по сравнению с возможностями ИДУ. Клиент ИДУ, напротив, может иметь в своем инвестиционном портфеле всего одну ценную бумагу. Риск в таком случае, безусловно, велик. Но если клиент к нему готов, а профессионализм и «финансовое чутье» его портфельного менеджера не подведут, доходность может превзойти все ожидания.

Если портфель пайщиков ПИФа может состоять в основном из  ценных  бумаг надежных компаний- гигантов (так называемых «голубых фишек»), то в портфель клиента ИДУ  можно включать и акции менее крупных компаний  («второго» и «третьего эшелона»). Именно вложив в такие менее ликвидные ценные бумаги, можно попробовать   получить прибыль существенно выше средней.

Приведем еще один пример большей «гибкости» стратегий ИДУ.  Если, например, портфельный менеджер видит, что над фондовым рынком в целом или над какими-то конкретными его участниками «сгущаются  тучи», у него  всегда есть возможность полностью избавиться от ценных бумаг и перевести все средства клиента в деньги, драгметаллы и т.п. Управляющему  ПИФа в подобной ситуации ФСФР не позволит сманеврировать таким образом. Полностью избавиться от ценных бумаг «аутсайдеров» у него не получится. Пайщикам же остается единственный вариант – самим перекладывать деньги из одного фонда в другой, дабы по возможности не потерять приросший капитал.

Проведя сравнительный анализ, можно прийти к выводу, что услуга ИДУ, в основном, рассчитана на людей с активной жизненной позицией, не особенно боящихся риска. В общем, вывод верен.  Часто клиентами ИДУ становятся люди, которые располагают свободными денежными средствам и готовы к более агрессивной тактике инвестирования.

Многие инвестиционные компании часто предлагают как услуги ИДУ, так и ПИФы. Возможность преумножить капитал и там и там, в принципе, одинакова высока. Главное – грамотно выбрать управляющую компанию. Тогда вопрос о том, на чем остановиться – ПИФе или услугах ИДУ -  станет лишь вопросом личных предпочтений и финансовых возможностей. Многие предпочитают ИДУ именно за VIP-обслуживание. Но отдавать деньги в ИДУ есть смысл крупным клиентам, с большим  капиталом. Клиентам с меньшими суммами выгоднее, безусловно, ПИФ: издержки будут существенно ниже.

Источник: http://www.vlozhi.ru