Фундаментальный анализ валютного рынка (2008-12-15)

Фундаментальный анализ – это один из способов прогнозирования поведения валютных курсов. В его рамках изучаются различные сообщения о валютно-финансовых событиях в мире, политические и экономические явления, которые могут оказать влияние на развитие валютного рынка.

Чтобы проводить фундаментальный анализ необходимо иметь определенный опыт работы на валютном рынке, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое значение на рынок, они могут из решающих стать абсолютно незначительными и наоборот.

Так, например, если рынок учел события, то сильных изменений не произойдет. Если рынок недооценил фундаментальное событие, то цена возрастет в момент появления события. Если рынок ошибся в ожиданиях, то направление курса, скорее всего, изменится в предыдущую сторону.

Фундаментальный анализ выделяет несколько групп факторов, непосредственно влияющих на рынок: экономические, политические, форс-мажор.

Экономические индикаторы
Развитие американской экономики и экономик стран евросоюза – это важнейшие факторы, влияющие на рынок.

Валовой национальный продукт (The Gross National Product)
Валовой национальный продукт определяет уровень экономики в целом. Этот индикатор состоит из суммы потребительских расходов, инвестиций, правительственных расходов и чистого объема торговли. При определении индикатора исходят из суммы всех товаров и услуг, произведенных населением как внутри страны, так и за границей.

Валовой внутренний продукт(The Gross Domestic Product)
Валовой внутренний продукт представляет собой сумму всех товаров и услуг, произведенных как отечественными, так и зарубежными компаниями. Показатели ВВП за рубежом более популярны. В США показатели ВВП публикуются для облегчения сравнения экономических показателей разных стран.

Потребительский индекс (Consumption Spending)
Потребительский индекс показывает склонность потребителей переходить от сбережения средств к потреблению. Индикатор носит психологический характер.

Индекс промышленного производства (Industrial Production)
С позиций фундаментального анализа, это важный экономический индикатор, отражающий силу экономики и косвенно - силу валюты. Трейдеры зачастую используют этот индикатор в качестве потенциального сигнала для принятия торговых решений.

Индекс использования производственной мощности (Capacity Utilization)
Характеризует общий объем промышленного производства, отнесенный к общей производственной мощности. Использование мощности к числу важных для валютного рынка индикаторов не относится. Однако известны примеры, когда привлечение этого индикатора с позиций экономики было полезно для фундаментального анализа. Его "нормальным" значением для стабильной экономики является 81.5%. Если оно равно 85% или больше, это свидетельство "перегрева" промышленного производства, т.е. того, что экономика близка к достижению максимальной мощности. Высокая степень утилизации мощности предшествует инфляции, а на валютном рынке вызывает ожидания, что центральный банк повысит учетную ставку, чтобы предотвратить или ослабить инфляцию.

Индекс промышленных заказов (Factory Orders)
Демонстрирует общий объем заказов на товары долговременного и кратковременного пользования. Для трейдеров индекс промышленных заказов имеет ограниченное значение.

Индекс заказов на товары длительного пользования (Durable Goods Orders)
Индекс заказов на товары длительного пользования охватывает лишь те товры ,скро эксплуатации которых более трех лет: автомобили, стационарное оборудование, мебель, ювелирные изделия. Этот показатель важен для валютного рынка, поскольку он дает представление об уверенности потребителей.

Индекс складских запасов (Business Inventories)
Этот показатель основан на стоимости предметов, произведенных и помещенных на склады для последующей продажи. Влияние на рынок оказывает ограниченное.

Показатели строительства Этот индикатор является важным показателем для ВВП США. Так, он включает в себя:

число разрешений циклов на новое строительство
число продаж новых и существующих односемейных домов
расходы на строительство
Объем строительства в интервале от полутора до двух миллионов единиц отражает сильную экономику, тогда как цифра, равная примерно одному миллиону единиц является свидетельством экономического спада.

Инфляция
Еще одним важнейшим фундаментальным фактором является уровень инфляции, поскольку от него напрямую зависят учетные ставки.

Индекс цен производителей (Producer price index)
Индекс цен производителей включает большинство секторов экономики. В отличие от индекса потребительских цен, этот показатель не включает в себя импортные товары, услуги или налоги.

Индекс потребительских цен (Consumer price index)
Демонстрирует среднее изменение розничных цен для фиксированной корзины товаров и услуг. Составляется из набора цен на продовольствие, жилье, одежду, горючее, транспорт и медицинские услуги, ежедневно приобретаемые и получаемые населением.

Оба индекса используются трейдерами в качестве вспомогательных при оценке инфляционной активности, Но, по мнению ФРС, эти индексы переоценивают силу инфляции.

Дефлятор ВНП (Gross national product implicit deflator)
Рассчитывается путем деления текущей величины ВНП на некоторое постоянное значение ВНП в долларах США.

Дефлятор ВВП (Gross domestic product implicit deflator)
Рассчитывается путем деления текущей величины ВВП на некоторое постоянное значение ВВП в долларах США. Оба дефлятора публикуются ежеквартально наряду с соответствующими показателями ВНП и ВВП. Дефляторы принято считать наиболее значимыми измерителями инфляции.

К политическим факторам относятся парламентские выборы, заключение торговых договоров. К форс-мажорам относятся политические кризисы.

Источник: http://oforex.ucoz.ru