Опционы – краткий экскурс в историю (2009-03-09)

Опционами начали торговать публично в 1973 г. К этому моменту рынок ценных бумаг существовал в той или иной форме несколько столетий, и правила торговли на нем достигли высокого уровня совершенства, будучи отточены многими десятилетиями практики. Рынок опционов имеет сравнительно короткую историю существования. Это неравенство затрудняет сравнение опционов с рынком ценных бумаг. Вы можете спросить: «Если опционы не настолько рискованны, как я слышал, то почему так мало людей участвует в торговле ими? ». Ответ состоит из двух частей. Во-первых, относительно недолгое существование рынка не позволило ему стать предметом внимания широкой публики. Во-вторых, несмотря на то что разнообразие стратегий, свойственное рынку опционов, не настолько усложняет дело, как многие думают, связанная с опционами терминология действительно весьма специфична. А чрезмерная специфичность языка может создать реальный дискомфорт. Действительно, терминология рынка опционов абсолютно недружественна по отношению к инвестору. Поэтому одна из важных характеристик этой книги состоит в том, что в ней предпринята попытка разъяснения идей, стоящих за опционной терминологией.

Поскольку опционы возникли относительно недавно, то мы не можем посмотреть, что происходило с инвестициями в опционы во время биржевого краха 1929 г. или как бы чувствовали себя инвесторы на спекулятивном рынке пятидесятых. Но мы можем применить понимание опционов к рынку, каким мы видим его сегодня. Если ваши родители делали инвестиции в ценные бумаги, у вас, вероятно, хватает знаний об этом рынке и есть собственное, основанное на опыте ваших родителей, мнение об его рисках. Но очень сомнительно, чтобы ваши родители в течение продолжительного времени делали инвестиции в опционы.

Сегодня опционы служат многим целям. Эта книга рассматривает стратегии использования фондовых опционов, которыми торгуют на биржах либо со спекулятивными целями, либо для решения более консервативных и менее рискованных задач. При максимально спекулятивных целях опционы не содержат ничего, кроме риска, являясь своеобразной формой пари по поводу будущего движения стоимости ценных бумаг. Но при консервативном подходе опционы могут быть использованы в качестве страховки от потерь при инвестициях в ценные бумаги, для хеджирования позиции. Между этими крайностями находится немалое количество возможных стратегий и их комбинаций.

Источник: http://www.fx-trader.ru