Фонды денежного рынка (2008-10-24)

Фонды денежного рынка – это инструмент с наиболее низким уровнем риска. Одна из главных инвестиционных аксиом гласит: чем меньше риск, тем меньше и доходность, и наоборот. Поэтому, раз риск минимален, то и доходность фондов денежного рынка невысока. Однако задача фондов денежного рынка и не заключается в баснословном обогащении своих пайщиков. Задача в том, чтобы хоты бы частично постараться сберечь деньги от инфляции.

Такие фонды рассчитаны на инвесторов, которым нужны консервативные инвестиции на короткий срок. В принципе, фонд денежного рынка – альтернатива банковскому депозиту.

Вот наглядный пример того, кому и когда могут оказаться выгодными вложения в фонды денежного рынка. ПИФы денежного рынка рассчитаны на инвесторов, имеющих на руках некоторую сумму свободных денежных средств. Инвестировать их в долгосрочной перспективе они не могут, так как эти деньги им понадобятся в любой момент. Предположим, через 2-3 месяца, чтобы внести очередной платеж за машину, квартиру, обучение ребенка и т.п. В такой ситуации есть несколько вариантов действия: можно просто держать эту сумму дома (ежедневно подсчитывая, сколько отъела инфляция), можно положить на банковский депозит до востребования, а можно стать пайщиком денежного фонда. Первый вариант – экономически самый нецелесообразный (даже если нет возможности инвестировать надолго, деньги все равно должны «работать»), поэтому сразу перейдем к рассмотрению последних двух. В случае, когда деньги могут понадобиться в самом ближайшем будущем, возможен только банковский вариант до востребования. Ведь если положить деньги на срочный депозит, а снять их придется раньше оговоренного в договоре срока, то никаких начисленных процентов получить не удастся (банк заберет их себе в качестве штрафной санкции). В случае же с ПИФом денежного рынка клиент забирает свои деньги в любой момент и при этом не теряет набежавших процентов. Другими словами, фонд денежного рынка сочетает в себе преимущества как срочного банковского вклада, так и вклада до востребования.

Фонд денежного рынка напоминает собой кошелек, где деньги работают каждый день. Управляющие таких фондов размещают деньги своих клиентов в краткосрочные инструменты: преимущественно на депозитах, вкладывают в надежные облигации — как государственные, так и корпоративные, которые способны обеспечить доходность не ниже 8–10% годовых. Причем, если в других ПИФах пайщик при покупке и продаже своего пая платит скидку и надбавку, то пайщик ПИФа денежного фонда и покупает и погашает свои паи без скидок и надбавок. Но это вовсе не означает, что управляющая компания работала бесплатно. Свое вознаграждение она возьмет из среднегодовой стоимости чистых активов. Из них же оплачиваются услуги специального депозитария, аудитора и пр.

За рубежом такие ПИФы очень популярны. Так, в США, например, по стоимости чистых активов фонды денежного рынка занимают второе место, уступив пальму первенства лишь взаимным фондам акций (mutual trust funds). Это наш аналог ПИФов акций.

В России денежного рынка пока не получили особого распространения (на начало 2006 года фондов денежного рынка в нашей стране всего 3). Возможно, меньшая по сравнению с Западом популярность объясняется тем, что минимальная сумма, с которой российский инвестор может прийти за покупкой паев, составляет – 50 тысяч рублей и более. Поэтому такие ПИФы часто обвиняют в том, что их услугами могут воспользоваться лишь корпоративные клиенты, у которых появляются временно свободные средства.

И еще: прежде чем делать однозначный выбор в пользу банка или ПИФа, следует вспомнить, что никакой ПИФ, даже наименее рискованный, коим и является ПИФ денежного рынка, не гарантирует дохода. Более того, если возврат вложенной суммы в банк гарантирован законом о страховании банковских вкладов, то в случае неправильного решения, принятого управляющим, пайщик ПИФа от убытков не застрахован.

По мнению экспертов, инвестировать в ПИФы денежного рынка имеет смысл лишь на короткий срок - в пределах нескольких месяцев. А вот для длительного инвестирования лучше выбрать инструменты, приносящие более высокую доходность.

Из тех фондов денежного рыка, что показали положительные результаты, средняя доходность за 3 месяца 2006 года составила 1,5%.

Источник: http://www.vlozhi.ru