Инвестиционные сделки (2008-12-15)

На рынке ценных бумаг определяют:
-прямое инвестирование;
- портфельное инвестирование.

Прямое инвестирование - вложение денежных средств в компанию с целью извлечения прибыли через несколько лет посредством участия в уставном капитале оргинизации. В условиях день за днем изменяющейся российской экономики, настоящий вариант инвестирования для банков неприемлем, т.к. банки используют привлеченные средства под определенный процент и определенный срок. В дальнейшем будем рассматривать портфельное инвестирование - вложение средств посредством покупки совокупности ценных бумаг, обладающих инвестиционной привлекательностью для банка.

По инвестиционной привлекательностью ценной бумаги понимается привлекательность ценных бумаг с точки зрения извлечения определенного дохода за определенный период времени, удовлетворяющая целям инвестирования, какие имеет пред собой банк.

Портфель ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг с заданным соотношением - риск/доход. Смысл портфеля улучшить условия, придав совокупности ценных бумаг следующие инвестиционные характеристики, какие недостижимы с позиции раздельно взятой ценной бумаги и возможны просто при их комбинации.

Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля, банки придерживаются следующих принципов:
- диверсификация портфеля как по времени, так и по видам ценных бумаг;
- получение наибольшего денег;
- уменьшение риска до минимума;
- синхронизация по времени денежных потоков;
- уменьшение налогооблагаемой базы.

Диверсификация портфеля - это процесс распределения денег по инвестициям в целях сокращения риска, так как с каждой ценной, бумагой и с каждой отраслью связаны собственные риски.

В данном случае портфель формируется из следующих принципов:
- ликвидность - методика изъять из портфеля ценные бумаги путем их продажи по цене не ниже, чем номинал;
- доходность - достижение наибольшей рыночной стоимости портфеля в каждый момент времени;
- срочность - разбивка ценных бумаг в портфеле по срокам получения прибыли;
- возвратность - ценные бумаги способны быть проданы по цене не ниже, чем покупная;
- соблюдение определенного удельного веса любой категории ценных бумаг в портфеле. Следуя этим принципам, пред банком встает задача, извлечения наибольшего прибыли при наименьшем риске. Риск неполучения ожидаемого прибыли можно разделить на 2 части:
- рыночный риск, колебания денег зависят от экономической, политической обстановки, воздействующей практически одновременно на все ценные бумаги;
- специфический риск вызывается событиями, относящимися просто к фирмы.

Ценные бумаги обладают качеством, чем больше доход, тем более риск, и навыворот.

Для получения наибольшего прибыли в портфель можно включить:
- государственные облигации, с точки зрения меньшего риска и стабильного дохода;
- акции;
- векселя, депозитные сертификаты;
- производные ценные бумаги, фьючерсы, опционы.

Для уменьшения налогооблагаемой базы. Банк размещает свободные денежные деньги в разнообразные финансовые инструменты, которые имеют льготное налогообложение, например, государственные облигации. Таким образом, банк, формируя часть портфеля из государственных облигаций, уменьшает налогооблагаемую базу.

Источник: http://riskyprav.ru