Клиринг фьючерсных операций (2008-12-15)

При фьючерсных сделках с полностью стандартизированными в отношении веса, качества, условий платежа и поставки партиями какого-либо товара расчеты производится следующим образом. При заключении сделки продавец и покупатель контракта вносят в Клиринговую палату гарантийный задаток под обеспечение выполнения обязательств по контракту.

Величина гарантийного задатка определяется Клиринговой палатой, исходя из нестабильности цен и времени, остающегося до момента поставки товара, и составляет, как правило, от пяти до пятнадцати процентов от стоимости контракта. При неблагоприятной конъюнктуре рынка и при приближении срока поставки, клиринговая палата может потребовать роста размера задатка до ста процентов.

Ежедневно по фьючерсным контрактам, не ликвидированным на конец торгового дня, производятся расчеты, по результатам которых палата устанавливает суммы выплат, необходимых с целью внесения цены, при повышении цены сторона, продавшая контракт, обязана до начала следующего торгового дня покрыть разницу между ценой закрытия предыдущего дня и ценой закрытия текущего дня по всем открытым позициям, при понижении цены разницу вносит покупатель.

Взаиморасчеты между участниками фьючерсной торговли (клиринг) производятся по итогам каждого дня торгов.

В ходе клиринга для каждого участника торгов исчисляется переменная марка. При этом суммы выигрыша зачисляются на счета участника, а суммы проигрыша списываются с них. По результатам всех перечислений определятся сальдо счета каждого члена Клиринговой палаты. Подсчитывается количество открытых позиций на конец торгов у каждого участника и вычисляется сумма первоначального задатка, которая обязана пребывать на счете члена Клиринговой палаты (допустимый минимум).

Традиционным рынком, на котором применяются разнообразные системы клиринга, является рынок ценных бумаг. Ценные бумаги можно рассматривать, как обычный товар, в качестве здания биржевых операций, а значит, и проводить фьючерсные сделки с ними.

Широкие возможности применения клиринга при операциях купли/продажи ценных бумаг обусловленные условиями их обращения на рынке, более легкой и дешевой их транспортировкой и хранением, сравнительно упрощенной процедурой передачи прав собственности на них. На пример рынка ценных бумаг возможно рассмотреть типы систем клиринга.

Источник: http://riskyprav.ru